2006年以来，美国房市明显降温，加之其他银行和对冲基金业务的竞争，房利美利润增长明显放缓，眼看奖金泡汤，丹尼尔盯上了高度风险的贷款新产品和次级贷款市场。
2003年，15年和30年固定贷款占房利美总资产62%，2005年减至35%。而可调整利率(ARM)贷款比例则升至48%。同时还大幅增加房利美直接拥有银行按揭贷款数量，以求最大限度增加利润。
房地美也不甘落后，两家一起出手，快速扩张，仅2006年上半年就吃进次级贷款市场创纪录的2728亿美元中的25%份额。而在2005年，两家公司已吃进了35%的次级贷款，2004年吃进了44%。据估计，房利美次级贷款在其总资产中的比例可能高达15%。
这就产生了一种奇怪的现象：2007年底，房利美和房地美拥有的“核心资本”合计832亿美元，所承担或担保的债务为5.3万亿美元，大致相当于每1美元资本承担或担保65美元，信贷杠杆严重失衡，最终导致丹尼尔·马德也“赌输”了手中所有的资本，并背上了“次贷危机元凶”的骂名。
私营公司失控通常有两个原因：一是公司盲目追求某些主观性很强的目标；二是公司决策控制体系失衡。